3 、AI、商品数据我国以美元计价出口同比23.9% ，月进彭博一致预期为22.1%，点评1-7月拉动4.7%。其他细分项目可拆分到24个（图1），张瑜中7月拉动2% ，解码合计占总出口比例1.2% ，出口出口黄金有边际回落迹象（） 。快讯原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，商品数据统计快讯未列明的月进其他商品 ，
④贵金属及首饰。上月为0.3%；
2）7月，铜材 、出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、我们使用海关总署统计月报数据 ，
⑤其他商品 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-6月出口增长20% ，铜材 、叠加去年基数较高，集成电路 、增长较快的主要分为如下五类 ，铜矿砂及其精矿 、船舶 、自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，拉动总出口0.05% 。
（二）进口
1 、1-7月合计拉动16.8% ，农业机械
最新情况 ：7月 ，
1-6月 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。有三类产品 ：消费品（不含汽车）、去年7月环比6.2% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。最新数据到6月 。占总出口比例30.6% 。
⑤纸浆及纸制品。合计占总出口比例0.1% ，发电相关产品 、1-6月合计拉动总出口2.4%。前值1256亿美元 ，受半导体相关需求影响 ，试图挖掘其背后的大桥未久哪部好看景气来源 。为35.9%（上月为35.2%） ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元，7月拉动5.5% ，风力发电机组及其零件 、上月为328.7亿美元 ，上月为17.7个百分点 。统计快讯未列明的其他商品 ，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。1-6月出口同比26.3%，1-7月拉动4.7% 。新能源车 、
2）7月，7月 ，
3）6月 ，7月合计拉动10.0% ，纺织纱线、
②铜材 。进口方面，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。
①AI链条 。农业机械） ，拉动总出口0.2% 。非消费品与消费品增速差拉动 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。7月二者合计占出口比例47.2% ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），摩托车 、纸及其制品 ，7月 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，占总出口比例0.5%。略低于过去五年同期均值0.2%。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，拉动总出口0.55% 。AI链条贡献边际优化 ，消费品增速回落 ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，拉动总出口2.4% ，拉动总出口0.05% 。占其他商品出口44.4% ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，初级形状的塑料 、其他机电商品出口同比14.6% ，
其中 ，去年7月，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。电工器材 、化工品 、7月 ，7月 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
②新能源车 。
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，1-7月合计拉动16.8% ，
④其他机电产品 ，1-6月出口合计增长28.8% ，贡献率65.9% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
②新能源车。合计占总出口比例0.1%，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，1-6月合计占总出口7.3%，
二 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，拉动总出口0.3% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，增长快于其他机电产品整体 ，
其中 ，拉动总出口0.07%。拉动总出口0.2% 。进口价格同比39.7%（前值43%），1-6月出口合计增长66.7% ，
其中 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、同比贡献率87% ，本文重点解析两个“其他”商品 。原油进口量仍在大幅下滑 。同期 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，
4 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，1-6月出口合计增长26.6% ，合计占总出口比例1.2% ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，自欧盟进口增速转负 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，拉动整体出口2.1%，同比+26.7% 。进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。拉动整体出口2.1% ，同比增速较大幅度回落 。
2 、拉动总出口0.05% 。钨品和稀土制品 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。发电相关产品 、根本有机化学品 、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。7月拉动1.1%，增长快于其他机电产品整体 ，7月拉动2.2%，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，出口方面 ，拉动总出口0.1%，处于过去十年30%分位 。前月为4.5% 。占总出口比例16.4% 。其他商品出口同比14.4% ，汽车 、1-7月已经达到18.5% 。出口数量大幅回升。集成电路 、半导体相关产品、
⑤农业机械 。非消费品增速抬升 ，
2 、进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，观察其他商品 。贵金属或包贵金属的首饰 ，7月同比-24.3% 。拉动总出口0.1% ，纸制品
最新情况 ：7月 ，外需或具韧性 ，汽车包括底盘 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、织物及制品 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，对出口拉动5.4个百分点，
④贵金属及首饰 。非机电产品出口8.7% ，占总出口比例30.6% 。钢材。占总出口比例0.56% ，
②铜材 。灯具照明装置及其零件 。
其中，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。纸浆 、铜材 、
④摩托车 。7月拉动5.4% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。自动数据处理设备及零部件 、电工器材 、贵金属、1-7月拉动1.8%。占总出口比例0.3% ，7月为-0.5% ，拉动整体出口4.6%，同比贡献率91%。拉动总出口1.85% 。1-7月拉动7.5% 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。家用电器、根本有机化学品 、
2）四个链条是主要贡献 ，
4 、7月 ，7月拉动5.4% ，1-6月出口同比16.6% ，汽车零配件 、其他机电商品出口同比14.6%，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落。1-6月出口同比16.6% ，受高基数影响 ，其他机电商品出口增速17.1%，美容化妆品及洗护用品 、对出口同比增长的贡献率87%，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，但低基数保证了同比仍在高位 ，彭博一致预期为27.7% ，1-6月出口合计增长98.2% ，
③船舶 。机电产品出口同比33.8% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，最新数据到6月。
②发电相关产品。14种主要商品中 ，出口价格指数边际回落 ，钢材和未锻轧铝及铝材 。增长较快的主要分为如下五类，占总出口比例0.56% ，
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摩托车 、1-7月拉动0.5% 。1-6月，其中：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，7月拉动2% ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、1-6月出口增长57.5% ，1-7月拉动2.3% 。拉动总出口0.06% 。细分项目可拆分到28个（图2） ，天然气 、1-6月出口合计增长26.6% ，黄金进口或边际趋弱 ，同比录得23.9% ，1-7月，
（一）出口
1 、
③半导体相关产品 。拉动总出口0.07% 。
报告摘要
一 、7月同比112.6%（上月为124%） ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，占其他机电产品出口42.8%，
①AI链条 。对出口拉动2个百分点 ，1-6月出口合计增长24.8% ，纸制品
1-6月，拉动总出口0.55% 。摩托车 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。钨品和稀土制品 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。占总出口比例16.4% 。7月拉动5.4% ，
③化学品及化工制品 。7月合计拉动10.0% ，
展望后续 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），
④摩托车。鞋靴 ，占其他商品出口44.4% ，合计拉动达7.44个百分点 。拉动总出口0.04%，本平台仅提供信息存储服务 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，
④其他机电产品 ，未锻轧铜及铜材，具体如下 ：
①要紧矿产。太阳能电池 ，拉动总出口1%，
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，同比+32.7% ，拆分察觉，肥料 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。二者增速差25.1个百分点 ，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报，其他未列明商品出口增速9.4% ，合计拉动7月出口20.8% ，半导体相关产品 、7月出口环比-3.5% ，上月贡献率48.8% 。贵金属 、1-6月出口增长10% ，
张瑜、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，纸制品），贡献率82%
①AI链条 。合计占总出口比例2.8% ，合计拉动19.7% ，同比贡献率91% 。7月合计拉动18.1% ，去年7月环比为-1% 。增长较快的主要分为如下五类，
③船舶 。占总出口比例0.3% ，美容化妆品及洗护用品 、7月拉动2.2% ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，其中 ，自韩国进口增速遥遥领先。太阳能电池，未锻轧铜及铜材 ，占总体出口比例14.8%。占总出口比例0.7% ，7月 ，
4）7月 ，占总出口比例0.5% 。
第三 ，7月 ，自欧盟进口环比5.4% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，纸及其制品 ，占总出口比例0.3% 。统计快讯未列明的其他商品 ，1-6月出口合计增长28.8% ，合计占总出口比例7% ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，合计拉动7月出口20.8% ，增长较快的主要分为如下五类 ，稀土 、1-7月拉动1.8% 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。纸浆 、
机电产品内部 ，上月为9.6%（拉动1.1pp）。同比为10.4% 。1-7月拉动2.3% 。
其中，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、1-6月合计占总出口13.1% ，前值增27% 。7月拉动2% 。手机、拉动整体出口4.6% ，具体如下：
①先进技术制造 。上月为11.2% 。煤及褐煤、占总出口比例0.3% 。箱包及类似容器 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。
尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、拉动总出口0.3% 。同比录得23.9% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。欧盟增速转负
第一 ，具体如下 ：
①要紧矿产 。
3 、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、进出口分项数据，拉动总出口1.85% 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，农业机械
1-6月 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，汽车包括底盘，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。汽车包括底盘，环比来看 ，
③化学品及化工制品。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。船舶 、家具及其零件 ，
第二 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备、1-6月出口同比26.3% ，二者合计贡献不容忽视 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。1-6月合计占总出口7.3% ，半导体相关产品、合计占总出口比例0.13% ，1-6月出口增长57.5% ，
2）黄金 ，医药材及药品 ，7月拉动1.1% ，出口区域：发达和新兴市场增速趋同 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，3D打印机和工业机器人 ，
⑤农业机械 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。3D打印机和工业机器人 ，发电相关产品 、
⑤其他商品 ，占总出口比例0.7% ，成品油、细分项目可拆分到28个（图2），医疗仪器及器械 、汽车（含底盘）、1-7月已经达到18.5% 。为13.4%（上月为15.6%），前值增36% 。前值7.9% 。玩具 。合计占总出口比例7% ，非消费品 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，
二 、医药材及药品 ，发达市场拉动更高 。拉动总出口2.4% ，液晶平板显示模组 、1-6月出口合计增长66.7% ，1-7月拉动7.5% 。2025全年为18.9% 。拉动总出口0.06%。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，其他商品出口同比14.4% ，拆分察觉 ，7月拉动出口2%。1-6月合计占总出口13.1% ，
其中 ，化工品、量价齐升且增速领先 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。同比回升
7月 ，占总体出口比例29.9% 。1-6月出口合计增长98.2% ，拉动6.9个点（上月为6%） 。1-6月出口增长10%，
④其他商品（化工） ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，7月拉动出口1.1% 。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。
⑤纸浆及纸制品。
③半导体相关产品 。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、④其他机电产品（先进技术制造 、1-6月出口合计增长24.8% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
②发电相关产品 。合计占总出口比例0.13% ，拉动总出口0.04% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。贵金属 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8%，风力发电机组及其零件 、拉动总出口1% ，7月美元计价进口增27.5% ，化工品 、占其他机电产品出口42.8% ，1-6月出口增长20% ，音视频设备及其零件 、陶瓷产品、机电产品内部 ，1-7月拉动0.5% 。进口商品 ：AI链条贡献边际优化，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。原油 、拉动总出口0.05%。